Perché il Brasile è autosufficiente, ma è importante?

Il Brasile è autosufficiente nel petrolio: produce una media giornaliera di 3 milioni di barili di petrolio, più che sufficienti per soddisfare il consumo interno di 2,5 milioni di barili al giorno. Ma anche così, ha bisogno di importare petrolio e anche derivati, come benzina e diesel. Perché succede?

Tale esigenza è determinata dalla scarsa capacità di lavorazione delle raffinerie installate nel Paese. L’importo raffinato è rimasto stagnante a circa 2,3 milioni di barili dal 2015, in un contesto di calo degli investimenti nel settore.

Secondo le proiezioni dell’Energy Research Company (EPE), legata al governo, la produzione nazionale di petrolio dovrebbe balzare del 53,8% entro il 2031, a 5,2 milioni di barili/giorno, ma l’aumento del volume di petrolio lavorato nelle raffinerie brasiliane sarà solo del 10,2 %.

mancanza di investimenti

Le stime del Brazilian Petroleum Institute (IBP) indicano che il paese ha bisogno di 120 miliardi di R$ in nuovi investimenti in infrastrutture per garantire l’approvvigionamento nazionale entro il 2035, il che fornisce una media annua di 9,2 miliardi di R$ in contributi al settore.

Ma l’investimento medio annuo non è cresciuto. Erano R$ 14 miliardi tra il 2002 e il 2016, erano R$ 6 miliardi dal 2017 al 2021. Nel nuovo piano strategico della società 2022-2026, Petrobras prevede di iniettare US$ 6,1 miliardi (R$ 29,9 miliardi al prezzo di 19.05), o una media annua di R$ 6 miliardi fino al 2026.

Motivi per meno investimenti

Secondo esperti e dirigenti del settore intervistati dal UOL, la combinazione di cinque fattori ostacola l’attrazione di maggiori investimenti nelle raffinerie brasiliane. Vedi sotto.

  1. Minori margini di profitto: I margini di profitto nella raffinazione sono storicamente inferiori rispetto all’estrazione e alla produzione di petrolio, sottolineano gli esperti. Questo perché il trattamento del carburante è un’attività a rischio inferiore rispetto all’esplorazione petrolifera. Una raffineria è un’operazione industriale, pianificata sulla base di una nota domanda del mercato. La produzione di petrolio è più incerta e rischiosa, quindi il margine di profitto è più alto.
  2. Posizione Petrobras: Per alcuni esperti, la posizione ancora dominante di Petrobras nella raffinazione brasiliana aliena gli investitori interessati a investire denaro nel settore, poiché la società statale ha la capacità di influenzare i prezzi di mercato e domina ancora gran parte della logistica di distribuzione e stoccaggio.
  3. la logistica: Per competere con una raffineria Petrobras, non è sufficiente che un concorrente costruisca un’altra unità industriale. Questa società deve avere accesso alla rete di gasdotti, ferrovie, strade e terminal per l’importazione e l’esportazione di derivati, che appartengono alla società statale.
  4. Possibilità di fissare i prezzi: Poiché è controllata dal governo, Petrobras può prendere decisioni in base a criteri non economici, anche quando si tratta di pratiche tariffarie che generano perdite in questa attività. Questa opzione riguarda gli altri concorrenti, poiché la compagnia petrolifera statale domina la maggior parte del mercato.
  5. certezza del diritto: La mancanza di trasparenza o regolamentazione nella politica dei prezzi dei derivati, a volte in linea con i prezzi internazionali, a volte al di sotto di valori redditizi, inibisce gli investimenti privati ​​nel settore, sottolineano gli esperti.

Partner fondatore e direttore del Centro brasiliano per le infrastrutture (Cbie), Adriano Pires, invitato dal governo a marzo a presiedere Petrobras, afferma che, detenendo il 75% della raffinazione in Brasile, la società statale ha il potere stabilire prezzi di riferimento nel mercato dei carburanti.

Il Brasile è il quarto consumatore di carburante al mondo, ma ciò che preoccupa gli investitori è la preoccupazione che in qualsiasi momento il governo possa intervenire sui prezzi delle raffinerie.
Adriano Pires

Per il direttore esecutivo dei derivati ​​dell’Instituto Brasileiro do Petróleo (IBP), Valéria Lima, ci sono ampie opportunità di investimento in infrastrutture produttive e logistiche in Brasile che possono garantire una maggiore sicurezza dell’approvvigionamento nazionale e persino una riduzione del costo totale di approvvigionamento . Ma sottolinea che manca ancora la certezza del diritto per l’ingresso di più aziende in questo mercato.

I progetti in questo settore sono ad alta intensità di capitale, con rendimenti a lungo termine, e richiedono chiarezza e stabilità delle regole per fare affari. Pertanto, la migrazione a questo nuovo scenario dipende dalla sicurezza legale, normativa e fiscale, considerata dagli investitori nelle loro decisioni.
Valeria Lima

Ruolo centrale di Petrobras

Per legge, Petrobras ha avuto l’esclusiva nel settore della raffinazione fino al 1997. Nel corso dei decenni, Petrobras ha creato una rete di 15 raffinerie, 14 delle quali aperte prima degli anni ’80.

Dopo un decennio degli anni ’90 caratterizzato da bassi investimenti a causa della crisi economica, Petrobras ha aumentato i propri investimenti nella raffinazione, a partire dal 2007. Il parco di raffinazione ha raddoppiato la sua capacità di lavorazione nel corso del decennio.

Ma, a partire dal 2014, due fattori hanno cambiato i piani: l’inizio dell’Operação Lava Jato, che indagava sull’appropriazione indebita di risorse, e il calo del prezzo del petrolio, il cui prezzo al barile è crollato da 110 a 30 dollari.

capacità di raffinazione (in milioni di barili/giorno)

  • 1965: 0,8
  • 1975: 1
  • 1985: 1.4
  • 1995: 1.5
  • 2005: 1.8
  • 2015: 2.3
  • 2022: 2.4

Investimenti di Petrobras nella raffinazione e distribuzione di derivati

  • 2002/2006: BRL 18,6 miliardi
  • 2007/2011: BRL 96,5 miliardi
  • 2012/2016: BRL 90,8 miliardi
  • 2017/2021: BRL 6,2 miliardi
  • 2022/2026*: BRL 6 miliardi

Fonti: BNDES e Petrobras (*Piano industriale Petrobras)

Transizione dopo il monopolio di Petrobras

Per alcuni specialisti e per l’attuale gestione di Petrobras, l’uscita della compagnia statale da alcune raffinerie attirerà aziende e investitori.

Petrobras ha avviato il processo di vendita delle raffinerie. Il piano è di mantenere solo cinque unità.

Tra i principali progetti del settore all’interno del piano 2022-2026, Petrobras segnala investimenti per 1,5 miliardi di dollari USA nell’integrazione tra la raffineria Duque de Caxias (Reduc) e GasLub Itaboraí, per la produzione di derivati ​​e oli di alta qualità al fine di sfruttare la crescente domanda del mercato dei lubrificanti, e la conclusione della seconda unità della Raffineria di Abreu e Lima (Rnest), con investimenti per 1 miliardo di dollari USA, consentendo l’espansione della sua capacità di raffinazione da 115mila a 260mila barili al giorno (bpd) nel 2027.

Disinvestendo nelle raffinerie, l’azienda contribuisce a ridurre la concentrazione del mercato e favorisce la concorrenza.
Rodrigo Araujo Alves, Direttore delle finanze e delle relazioni con gli investitori di Petrobras

Il mercato brasiliano ha il potenziale per attrarre investimenti privati ​​nel settore della raffinazione, purché disponiamo di concorrenza e regole chiare.
Adriano Pires

Questa apertura del settore della raffinazione è importante per attrarre capitali privati, rilanciare il mercato nazionale e sfruttare il potenziale brasiliano, riducendo i costi logistici, consentendo l’ammodernamento del parco di raffinazione e ampliando l’offerta di prodotti.
Valeria Lima

Recensioni delle vendite di raffineria

Per l’economista dell’Osservatorio sociale di Petrobras (OSP) e dell’Istituto brasiliano di studi politici e sociali (Ibeps) Eric Gil Dantas, la capacità di investimento nelle raffinerie di Petrobras è maggiore di quella delle società private.

Secondo lui, il costo totale dell’estrazione del petrolio – comprese le tasse, l’ammortamento e la raffinazione – è di 42,4 dollari al barile. Considerando i valori del mercato interno di US$ 104,62, Petrobras ha un margine di profitto operativo di US$ 62,22.

Non vediamo la partecipazione di Petrobras come un problema, ma come una soluzione. Petrobras produce il petrolio e lo raffina, quindi il margine per assorbire le variazioni è molto ampio.
Eric Gil Dantas

Per il vicedirettore dell’USP/IEE Energy Institute, Ildo Sauer, ex direttore di Petrobras, esiste una logica di business quando Petrobras partecipa a diverse fasi della filiera petrolifera, in cui un’attività può finanziare un’altra area.

Margini di produzione più elevati, ad esempio, hanno consentito all’azienda di investire di più nella raffinazione. Pertanto, la società statale ha un maggiore potere di allocare le risorse in modo efficiente in queste attività.

Sauer afferma inoltre che non ci sono quasi condizioni infrastrutturali e logistiche competitive per una raffineria che serva regioni lontane dalla sua area di attività. Pertanto, quando vende le raffinerie, il governo sta semplicemente trasferendo i monopoli regionali a società private.

Il ministero dice che stimola gli affari

Ricercato, il Ministero delle Miniere e dell’Energia ha affermato che la realizzazione di raffinerie di petrolio per la produzione di derivati ​​o di terminali idroviari per lo stoccaggio e la movimentazione di derivati ​​è una libera iniziativa degli agenti economici, nel rispetto dell’attuale quadro normativo e che “agisce nel senso di rendere il contesto imprenditoriale favorevole alla realizzazione di tali investimenti, attraverso misure e azioni che abbiano come pilastri la prevedibilità delle regole e la certezza giuridica e regolamentare”.

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